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为什么说控制亏损是投资第一原则?来看几个数据

下跌的“威力”大于上涨

投资不(bu)是一个(ge)“公平”的游戏,100元(yuan)亏损50%剩50元(yuan),需要上(shang)涨(zhang)100%才能(neng)回本,同样100元(yuan)如(ru)果(guo)是先上(shang)涨(zhang)100%到200元(yuan),只要跌50%,便(bian)又回到了原点。

财(cai)经畅销书作(zuo)者博多·舍费尔在(zai)他的(de)《财(cai)务(wu)自由(you)之路3》一书中给出了(le)(le)下(xia)面这张表格,列(lie)出了(le)(le)投资中下(xia)跌不同幅度(du)后想要回本需要达到的(de)上涨幅度(du):

下跌不同幅度后回本需要的涨幅

可以(yi)(yi)看出,当下(xia)跌(die)(die)(die)幅(fu)(fu)(fu)度不(bu)大(da)的(de)时候,回(hui)(hui)本(ben)所需(xu)要(yao)(yao)的(de)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)只比之前的(de)跌(die)(die)(die)幅(fu)(fu)(fu)大(da)一点点,似(si)乎还算合理,跌(die)(die)(die)5%需(xu)要(yao)(yao)涨(zhang)(zhang)5.3%回(hui)(hui)本(ben),跌(die)(die)(die)10%需(xu)要(yao)(yao)涨(zhang)(zhang)11.1%回(hui)(hui)本(ben)。但(dan)是(shi)下(xia)跌(die)(die)(die)幅(fu)(fu)(fu)度超过20%以(yi)(yi)后,回(hui)(hui)本(ben)所需(xu)要(yao)(yao)的(de)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)迅速增加,跌(die)(die)(die)30%需(xu)要(yao)(yao)涨(zhang)(zhang)42.9%回(hui)(hui)本(ben),跌(die)(die)(die)50%需(xu)要(yao)(yao)涨(zhang)(zhang)100%回(hui)(hui)本(ben),如果跌(die)(die)(die)幅(fu)(fu)(fu)达到90%,想要(yao)(yao)回(hui)(hui)本(ben)需(xu)要(yao)(yao)的(de)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)达到了900%,也就是(shi)涨(zhang)(zhang)9倍才(cai)能(neng)回(hui)(hui)本(ben)。

下(xia)面这张图以(yi)图形方式更直观的展(zhan)示(shi)了这组(zu)数据:

随着(zhe)左侧跌幅(fu)的(de)线性增加,右侧回本(ben)所需的(de)涨幅(fu)呈现出了(le)指(zhi)数级(ji)增长的(de)惊人趋(qu)势。

每个(ge)投资者都应牢记(ji)这(zhei)组数字和这(zhei)张图(tu),并有一(yi)个(ge)基本认识(shi):投资中(zhong),涨(zhang)跌相同的(de)幅度(du),下跌对结果(guo)的(de)影响比上涨(zhang)大。随着跌幅的(de)增加,回(hui)本的(de)难度(du)呈指(zhi)数级(ji)增加,亏得越(yue)(yue)多(duo),回(hui)本越(yue)(yue)难,所以一(yi)定要避免(mian)大跌!

长期来看投资机会有很(hen)多,所以不要冒不必(bi)要的大(da)跌风险(xian),钱是(shi)赚(zhuan)不完的,但是(shi)有可能(neng)亏完。

来看个例(li)子:

上(shang)证(zheng)指(zhi)数(shu)在2007.10.17-2008.11.3期间(jian)跌幅达到-72%,如果在2007年的高(gao)点(dian)购买一支追踪上(shang)证(zheng)指(zhi)数(shu)的基(ji)金,并遭遇了这段大跌,持有(you)直到图(tu)中最后时间(jian)2019年7月,11年未回本,实际上(shang)再(zai)持有(you)两年到今(jin)天,仍(reng)然没有(you)回本。

再看一道算(suan)数题(ti):

小(xiao)红和小(xiao)明都用10万元投资三年,

小红是5%的年化回报持续了三年,

小明是前两年每年盈利50%,第三年亏损50%。

最终谁的获利(li)多?

我们(men)来计算一下他们(men)的投资(zi)结(jie)果:

小红每年赚5%,连(lian)续投(tou)资3年,10万×1.05×1.05×1.05=11.576万,投(tou)资回报(bao)率为15.76%

小(xiao)明前两年(nian)每(mei)年(nian)赚50%,第三年(nian)亏损50%,10万(wan)×1.5×1.5×0.5=11.25万(wan),投资回报率12.5%

小(xiao)红(hong)以回报率仅5%的连续收(shou)益战(zhan)胜了小(xiao)明的前两年(nian)高收(shou)益第三年(nian)大跌(die)。

可见(jian)要想获(huo)得好(hao)的收(shou)益(yi),要尽量避免亏(kui)(kui)损(sun),如(ru)果投资品(pin)种波动大无法完全(quan)避免亏(kui)(kui)损(sun),也要控(kong)制(zhi)(zhi)亏(kui)(kui)损(sun),宁可少赚,不(bu)要大亏(kui)(kui)。如(ru)果不(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)亏(kui)(kui)损(sun)的幅度(du),前(qian)期收(shou)益(yi)再高也是没有意义的。

这个最大亏损幅(fu)度,应尽量控制在跌(die)20%以内,根据前面的(de)分析,跌(die)幅(fu)超过20%如果再跌(die)下去,回本(ben)难度将(jiang)呈(cheng)指数(shu)级增加,即便是能扭亏,也需要(yao)漫长时(shi)间的(de)煎熬等待(dai)了。

结论:投资中要把控制亏损作为第一原则,放在重中之重的位置,尤其要坚决避免大跌,因为大跌后回本的难度是极其大的,并且严重打击投资者的信心。

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